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[期貨] 台股獨強? 外資點出3原因


台股獨強? 外資點出3原因

2018年03月06日 04:10 工商時報 簡威瑟/台北報導
台股昨(5)日相對抗跌,再度凌駕日、韓、港股;「台股為什麼比較抗跌?」成市場大哉問。
外資券商研究部主管剖析,台股近一周相對抗跌,
原因有3:過去漲得沒別人多、新台幣匯率升值且相對安穩、科技新趨勢都沾得上邊。

台股昨終場下跌0.52%、收10,642點,對比南韓回檔逾1%、港股重挫2.28%,相對有撐。且不只昨日如此,自美股2月27日開啟本波回檔以來,台股這段期間的跌幅也是亞洲中最輕微,同時比道瓊、那斯達克等主要指數都要來得抗跌。

過去一年,美日韓港股漲了15~41%,台股才11%,幅度相對落後,意味評價尚未過度偏高,市場不穩定之際,就較能端出抗跌表現。凱基投顧台股策略分析師張明祥說,台股無論本益比、股價淨值比都在合理位置。

其次,新台幣與其他亞幣一樣,相對美元匯率均走升。然台灣的好處在於匯率比其他新興亞洲國家更為穩健,不太容易有短時間暴漲暴跌的情況發生,這對注重穩定性的長線法人資金來說,是很大的吸引力。因此,當熱錢匯入台股後,通常挑選穩健的龍頭股進駐,既可靜待美元走弱帶來的亞幣升值效應,也能享有龍頭股的穩定性與豐厚股利。

再者,科技產業主流走向物聯網、人工智慧,台系供應鏈居中擔綱要角,即將登場的第21屆美林論壇便以「大數據與人工智慧結合的新趨勢」為主軸,顯見新科技趨勢對全球法人的吸引力,同時希望透過論壇來台挖寶,發掘更多搭上新趨勢商機的轉機股,只要投資氣氛穩定,相關題材會更有發揮空間。

(工商時報)

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蘋概股領頭羊換人當? 外資:可成取代大立光

2018年03月06日 04:10 工商時報 簡威瑟/台北報導
2018年蘋果3大明星產品鎖定6.1吋LCD版iPhone、AirPods與低價版MacBook Air。

其中,市場最關注LCD版新iPhone重振蘋果雄風,供應鏈中,幾乎全體外資同聲看好金屬機殼大廠可成,投資氛圍上大有取代股王大立光,成為蘋果iPhone領頭羊的豪氣。

事實上,摩根大通證券甫再度下修蘋果iPhone X出貨量,今年前2季出貨量分別由2,000、1,800萬支,下修至1,500與1,000萬支,是市場最保守者。在iX一片砍單哀號中,不是iX供應鏈一員的可成反而逃過一劫,甚至在市場轉移焦點到新款LCD版iPhone時,獲點名為最受惠標的。

摩根大通證券將可成投資評等調高到「優於大盤」,推測未來12個月合理股價430元;市場對可成最樂觀的股價預期,則是德意志證券的550元。

摩根大通證券科技產業分析師張恆指出,新LCD版iPhone因尺寸較大,金屬邊框單位售價將比iPhone 8機型高出3成;鎧勝-KY雖然今年可能加入iPhone機殼供應商,但威脅程度不高,何況長遠來看,可成明年下半年可望開始生產OLED版iPhone使用的不鏽鋼金屬邊框。

凱基投顧科技產業分析師郭明錤說,可成專注6.1吋LCD版iPhone鋁金屬邊框,不只享有單位售價提高優勢,根據凱基估算,新LCD版iPhone將占今年推出3款新機出貨量的一半,成為最暢銷的「平價」機種,可成營收、獲利雙頭甜。

德意志證券科技產業分析師呂家霖進一步說明,可成受惠蘋果分散供應鏈策略,除iPhone金屬邊框市占率由2017年的22%、明年將上看35%外,來自Google Pixel與其他穿戴裝置的貢獻亦會顯著提升。

張恆進一步提出,市場向來無法正確衡量競爭關係與供給過剩對金屬機殼產業的影響,導致金屬機殼企業評價相對其他零組件出現大幅度折價。然金屬機殼領頭羊市占節節攀高、獲利越來越好,無需像其他落後同業持續為毛利率而掙扎。

(工商時報)


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